【秦鵬觀察】金價又暴漲 該買嗎?巴菲特如何看

【新唐人北京時間2024年04月10日訊】觀眾朋友們,大家好,歡迎收看《秦鵬觀察》。今天是美東時間4月9日,京港台時間4月10日。

今天焦點:黃金價格近來連創新高,到底發生了什麼,是時候入手嗎?聊一聊股神巴菲特怎麼看待投資黃金

世界500強的平安信託爆雷了,大批投資人前往維權;一隻香港股票在收市前居然暴跌99%,發生了什麼?北京買房贈送煙台海景房影響力出圈,卻被意外叫停。

我們今天來談一些投資方面的分析,首先還請大家在評論區,關注我的YouTube新頻道及乾淨世界頻道,謝謝!

金價暴漲 華爾街都說不清原因?巴菲特如何看

最近一個多月,黃金價格不斷上漲,投資黃金的話題也不斷衝上熱榜,到美東時間週二,黃金現貨價格突破2348美元/盎司,當天最高一度達到2365.4美元。

而一個月前,金價2156美元,一個月漲了8.9%,今年以來上漲大約15%。所以,一些朋友問我,黃金是不是可以投資了?

要回答這個問題,我們需要研究這一波黃金為什麼漲了?還能漲多高?以及那個看起來永遠不過時的話題:黃金值得投資嗎?

黃金為什麼漲了?這個問題,實際上把華爾街都難住了,世界頂級財經網站Bloomberg(彭博社)的記者問了很多專家,到現在也沒有定論。

首先,乍一看,現在國際政治局勢緊張,全球經濟前景黯淡,所以黃金飆升到頂點似乎不難理解,因為人們一直把黃金看作是資產避風港,而且普遍認為,當利率下降時金價就應該上漲,而很多投資者預計今年下半年美聯儲會降息。

但是,仔細一分析,你就會發現,這一波黃金漲得有點不明不白。因為,2022年2月俄烏戰爭爆發,是國際形勢最緊張的時候,金價一度飆到了2000美元,但到當年10月底,就跌到1600美元以下,為最近3年最低點,隨後緩慢上漲,最近一年多,平均線一直在2000美元以下,只有到了今年3月份,才開始這一波猛漲。

那怎麼回事兒呢?華爾街給出了幾個答案:一、各國央行重新將黃金作為儲備資產;二、對衝基金押注美聯儲轉向,美債收益率即將下行;三、量化交易員被金價上漲所吸引;四、市場對美國通脹頑固和對硬著陸充滿了擔憂;五、全球地緣政治風險和不可預測的宏觀經濟前景……

毫無疑問,多國央行買入及多個大型機構為美聯儲降息做準備,這是價格拉升的重要原因之一。瑞銀報告指出,多國央行持續購入黃金,今年1月和2月的淨購買量約為65噸。中國目前是中央銀行中的最大買家,已經連續17個月增加黃金儲備,其次是土耳其和印度。有中國網友還從中讀出了弦外之音,說烏克蘭戰爭之前,俄羅斯央行把黃金儲備提升到了20%。嗯,得有心理準備了。

與此同時,中國消費者也在買入,因為他們擔心其它資產回報率下降和本幣(人民幣)貶值,很多年輕人現在流行一句話「買包不如買金豆」。不過,最近,二大國企——中國黃金和山東黃金的加盟店連續跑路,也讓很多人心悸不已。
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但是,要說這是金價暴漲的最主要原因,看起來不對。因為各國央行買入也不是一天兩天了,從俄羅斯被西方聯合制裁之後就開始了,而2022年9-10月,金價還卻整體下跌了,這表明全球央行購買黃金,對金價並沒有長期支撐作用。所以,為什麼最近突然間上漲迅猛呢?對此,華爾街分析師出來打太極:是他們同時在買,而不是某一個在買。

與此同時,讓華爾街研究者摸不著頭腦的還有,今年以來,全球黃金ETF累計流出了約57億美元,連續第八個月流出。也就是說,當前的黃金價格,與黃金ETF的規模出現了背離。

最近升溫的黃金購買發生在哪裡呢?在大型期貨和場外交易市場,這意味著常見機構買家——中央銀行、投資銀行、養老基金、主權財富基金——參與其中。期權交易活動也在升溫,隨著交易商爭相回補風險敞口,市場預期金價可能進一步走高。

紐約期貨未平倉合約數量一直在上升,表明基金經理的長期押注正在增加。但整體交易量已經超過了未平倉合約數量,暗示算法基金擅長的那種瘋狂的日內交易激增。也就是說,量化交易對金價上漲有幫助。

一般來說,增購黃金,是因為經濟前景不明朗。但是,最近美國的經濟數據一直很強勁,而外匯和債券市場的投資者隨之一直在押注,美聯儲的降息行動,會比幾個月前預期的時間更晚、規模更小。所以,一個解釋是,一些黃金投資者根據近期數據,轉而擔憂美國經濟硬著陸前景,並急於買入黃金避險。

我們知道,投資者有時並非完全理性,大家其實都在投資一個公認的劇本,現在看,他們現在的故事是這樣的:既然通膨居高不下,或許還有經濟硬著陸可能,同時大量地緣政治不確定性和去全球化,所以央行和機構的投資需求得到提振。

那麼,這一波金價會到什麼位置呢?現在沒有定論。今年1月,大摩預測,今明兩年高位在2300美元/盎司,也就是現在的水平。最近瑞銀則指出,目前各國央行持有黃金的比例還有較大的上漲空間,即金價還可以繼續漲。而3月底時,分析師們普遍認為,金價難以達到2400美元。

我認為,金價繼續大漲的可能性很小,而高位風險在加大。大家可以看一眼過去30年的黃金價格,2011年9月最高1900美元左右,但此後將近10年大部分時間維持在1400美元以下,到2020年大瘟疫開始走高到1976美元,但等局勢穩定之後就被拋售,跌到1800美元以下,到了俄烏戰爭後再度上漲,然後,今年3月至今這波突然上漲。

什麼意思呢?我們的一個重要結論是:從長期來看,黃金不是一個好的投資產品,更多的是作為避險工具和投機產品。

實際上,股神巴菲特也以不喜歡投資黃金而聞名。2011年9月,金價觸及每盎司1,920美元左右的歷史高點,他在致股東的信中,對黃金進行了相當長的討論。他列出了三種投資類型,將黃金直接歸為第二類,即「永遠不會產生任何東西的資產」。

巴菲特表示,買家購買這些資產,是希望其他人將來會支付更高的價格。「黃金不會做任何事……除了看著你」,「黃金是一種在恐懼中做多的方式」。

巴菲特還認為,正常時期,真正應該持有的是另兩類資產,「貨幣性資產」,這有助於流動性,以及「生產性資產」,也就是企業、農場和房地產等,巴菲特稱這類公司為「商業乳牛」。

2020年,巴菲特看起來打破了慣例,購買了世界上最大的黃金企業巴里克的股票。但是,他強調「我買的是黃金股,不是黃金」。在下半年,他就拋掉了,也就是我剛說的大瘟疫風險前後。

濃眉大眼500強也爆雷 平安信託出事說明什麼?

關於投資,我跟大家介紹過,一定要看經濟周期,否則,方向不對,努力白費。這方面,大家可以參考美林時鐘,根據經濟周期,來選擇投資股票、商品/地產,還是債券等。

大家注意,中國現在是哪裡呢?和世界上絕大部分經濟體在經歷春夏秋冬的變幻不一樣,中國現在處於漫長的冬季,處於左下角的象限中,此時應該是防禦型投資,持有貨幣是安全的選擇。而持有商品會貶值,大家能感受到房價在持續下跌。

當房價下跌時,還會發生什麼呢?很多相關行業都會遭殃,比如建築、家裝、設計院。今年,連以水木清華著名的清華大學也停招建築系研究生了,可見這個行業冷到了什麼程度。

還有什麼領域要出問題呢?理財產品和金融行業。去年12月,我跟大家分析過,規模高達20萬億人民幣的中國信託行業也危險了。此前,中融信託、光大信託、五礦信託、中航信託等,都出事兒了。原因很簡單,在中國,大部分信託產品的底層資產是房地產。

現在,這一波爆雷在擴大。4月9日,濃眉大眼的平安信託爆雷,民眾在深圳總部維權。而2023年,​​中國平安名列《財富》世界500強第33位,蟬聯全球保險企業第1位。

所以,大家要記住:盤點一下自己的投資,不要只看企業的大品牌。因為同一集團旗下的不同企業,也是分開核算、各負盈虧。經濟好的時候,集團總部為了顏面,會對某些產品賠付;但當經濟嚴重惡化、大面積出問題時,再好的大企業也會斷尾求生。

關於中國房地產,還有二點很重要:

第一,房價遠遠沒調整到位。今年第一季度,百強房企銷售腰斬,這還會持續,所以房子多的朋友,不要盼著有人高價接盤,要及時止血。

第二,中共當局並不願意房企降價銷售,還幻想保住它的土地經濟。前幾天,北京一家房地產公司宣布,凡購買該公司1戶位在北京通州的77平米的新屋,就贈送1戶位在山東煙台的108平方公尺新屋及8天7夜的郵輪行程,這個立刻成為中國房市熱門新聞。

不過,大家猜怎麼著?現在這個促銷項目被火速叫停了。項目渠道分銷中介稱,因「買一送一」受到廣泛關注,目前項目已經不讓對外宣傳了。他表示,該活動其實就是「變相降價」,現在即便收回,價格也都能談。

誰叫停的呢?他的話說了一半,但是大家猜得到。當局還想維護面子,還幻想房價緩慢下降,還想著政府賣地,但就是不管消費者買不買得起房子,以及房地產開發商怎麼生存。

所以,中國房市的前方在哪裡呢?我想大家有自己的看法了。

一港股瞬間爆跌 背後實控人曾是河南首富

我們剛剛談到巴菲特的投資理念時,提到了他寧願買股票不願買黃金。不過,我也要提醒,這裡不包括現在的中國股市,包括香港股市。

關於香港股市,最近有這樣幾個大消息:第一個,世界四大會計師事務所的德勤表示,今年第一季度,香港交易所上市的新股集資額跌至47億港元,全球排名從第五急速跌到了第十位,而上海和深圳交易所的排名,下滑至第五和第七位。

第二個消息,香港行政長官李家超,週一(4月9日)在首屆匯豐全球投資高峰會上表示,港府正在考慮採取更多措施,來提振香港股市。

不過,這個「好消息」,遠遠沒有另一個壞消息傳的廣:4月9日,港股在收盤前發生慘烈一幕。中國天瑞水泥自下午3點45分左右,股價呈現斷崖式下跌,截至收盤,暴跌99.04%,總市值一天蒸發了超140億港元,跌到1.4億港元,股價報0.048港元。而這家公司的實控人,曾經兩度問鼎河南首富。

為什麼出現這種暴跌呢?有香港券商分析師向《證券時報》記者表示,「大概率就是股票做了質押,券商要求追繳保證金,質押人沒有足夠的抵押物補倉,因此慘遭券商斬倉導致。」

當天,除了天瑞水泥,還有浩森金融科技也在收盤前暴跌近91%,升能集團跌49.88%。上述分析師稱,多檔股票連鎖暴跌,或許是同一個人股票質押被斬倉。

所以,這也是中國股市獨特的風險之一。對於個人投資者,我提醒:第一,不要加槓桿炒股,否則可能很慘;第二,儘量遠離中國股市。

好了,我們今天的節目就到這裡。請喜歡我節目的朋友,在評論區訂閱我的新頻道。謝謝,我們下次節目見!

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《秦鵬觀察》製作組

(責任編輯:李紅)

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